2020年代十大投资主题

2019-12-23 12:32:33

转载自亚洲时报

以趋势投资见长的美银美林近期发布了《主题投资——改变世界的21世纪20年代》(Thematic Investing Transforming World: The 2020s)研究报告。在这份给客户的报告里,美银美林提出了下个十年的十大趋势,也是投资者们应关注的十大投资主题。


一、全球化触顶:地球不是平的

劳动力、资本、商品全球自由流通时代即将结束。反而,小型公司、本土市场、曾不受欢迎的实体类资产将产生更多机会。美国过去的20年金融牛市与不断降低的美国劳动参与率,就业机会转移至成本更低的海外)

越来越多的金融财富,掌握在了越来越少的’精英'手中。

全球贸易保护主义抬头,趋势包括:贸易战和关税壁垒、民粹主义、企业回流和本地生产、通货膨胀、宏观环境不确定性。


二、衰退:经济周期进入晚期、债券泡沫、通货膨胀

收益曲线倒挂、全球制造业衰退、债务违约风险将不可避免地引起全球经济衰退。

据美银美林发起的调查显示,超过90%的全球基金管理人认为全球经济已走到晚期。


三、量化宽松失灵

投资者们越来越担忧,单一的货币政策不能够刺激通货再膨胀。报告表示,目前,全球整体利率已降至人类过去5000年历史的新低水平,以负利率为代表的激进货币政策正被证实越来越低效,不仅不能激起资本主义的“动物精神”,反而还损害了银行的盈利和放贷,形成恶性循环。


四、人口结构转型:新消费者

美银美林认为,未来10年,全球人口将激增10亿人,人口结构将发生巨大变化。随着人口老龄化问题越来越严峻,2020年起,全球老年人口将首次超过儿童人口。老龄化。随着寿命的延长与出生率的降低,2020年起,全球老年人口将首次超过儿童人口。 在消费力上,90后将超越千禧一代,亚洲地区(新兴市场)中产阶级崛起。新一代人口将催生科技驱动的新消费方式。


五、气候变化:让地球重归绿色

在未来十年结束之际,即使严格执行当前减排计划,全球气温也将可能提升1.5度。全球变暖和极端天气将导致移民、不平等、失业问题。但同时,未来十年也是清洁能源解决方案的十年,这将刺激全球经济朝着更加绿色的方向发展。报告提及,化石能源将向清洁能源转变、一次性塑料将向可持续包装转变、柴油车将向电动汽车转变、传统投资方式将向ESG(环境、社会、治理)投资方式转变。近百年来的气温骤然升高的确是不争的事实。

到2030年,即使是在严格执行当前减排计划的前提下,全球气温也或将提升1.5度。


六、互联网分裂:科技的两极化

未来是中美两国科技竞争的十年,尤其在量子计算、半导体、人工智能、5G通讯、网络安全方面。报告认为,到2030年,中国将超越美国成为世界人工智能领域的领导者,中国的“一带一路”倡议已经覆盖了60多个国家44亿人口,占世界人口的63%。

在互联网领域,中国早已走在了美国的前面。


七、道德资本主义:从股东到利益相关者

投资市场的现状是资本纯粹关注股东利益最大化。在未来十年,投资活动将会把眼光放宽至利益相关者,除了回报收益,还要考虑社区、环境影响。报告指出,在未来10~20年,将有20兆亿美元的资产会在投资中考虑到ESG(E环境、S社会、G治理)的因素。但是,ESG因子的潜在影响目前仍被大大低估了,尤其是新一代年轻人与女性决策者的影响正在越来越大。


八、机器人和自动化:智能机器兴起

在2030或2035年之前,将近8亿(50%)个工作岗位被自动化取代。根据摩尔定律,在2030年之前,AI即将变得和人类一样智能。

不仅是市场更大,在黑科技方面,中国也不比美国差。

如今,中国正在取代美国成为AI产业的全球领导者。


九、全面智能化:无处不在的互联互通、隐私的消亡

据美银美林和联合国的观点,全球的智能城市化将成为城市化的最大赛道。在智能城市的大概念下,将有一系列智慧产业诞生,其中,每个智慧产业将不再孤立,而是得与其他智能产业形成联动。


十、太空:最后的边界和探索

太空产业进入私营时代,这使得人类“逃离”地球变为现实。到2025年之前,政府在太空产业上的支出将达到790亿美元。报告指出,太空产业未来十年的趋势将包括:可回收利用的火箭、太空旅行、太空产业商业化等。随着运载火箭的成本降低、微小卫星的需求爆发,在风投的助推下,航天产值或在2030年之前突破万亿美元大关。现在还只停留在科幻片的天基卫星通信网、太空旅游、太空采矿、商用空间站、微重力工厂等太空生态,绝非遥不可及,也许只需十几年。



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